發(fā)布日期：2019-04-12
前言：
2019年3月30日，美國藥械流通巨頭Cardinal Health于北京揭幕了全新品牌中文名稱——嘉德諾（曾用名：康德樂、卡地納）。而在這一更名的背后，是Cardinal Health在中國發(fā)展的曲折歷程。
作為美國藥械流通的三巨頭之首、2018年全球醫(yī)療器械公司排名第6位、年收入130億美元的康德樂，進(jìn)入中國后，卻出現(xiàn)了明顯的水土不服：看家本領(lǐng)藥械分銷業(yè)務(wù)受到了重重阻礙。Cardinal Health糾結(jié)多年，最終不得不含淚將公司的分銷業(yè)務(wù)以5.57億美元價格出售給上藥集團。
世有古今，時有寒暑，地有南北；唯明達(dá)者，隨在變通為得耳。雖然藥品分銷業(yè)務(wù)受阻，但Cardinal Health將中國區(qū)業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移至心臟醫(yī)療器械和康復(fù)等領(lǐng)域，誕生了新的活力和生機。新名字嘉德諾，意味著新的戰(zhàn)略和新的形象。嘉德諾在中國的故事，也將翻開新的篇章。
一、從瀕臨倒閉的食品廠到藥械流通巨頭：Cardinal在大洋彼岸的傳奇
Cardinal Health公司標(biāo)志
（圖片來源：Cardinal Health官網(wǎng)）
Cardinal Health 總部位于美國俄亥俄州都柏林，是一家全球性綜合醫(yī)療服務(wù)與產(chǎn)品公司，為全球的醫(yī)院、醫(yī)療保健系統(tǒng)、藥房、門診手術(shù)中心、臨床實驗室和全球醫(yī)生辦公室提供定制化解決方案。Cardinal Health 在近46個國家擁有約50,000名員工，在財富世界500強中排名第34位，美國500強中排名第14位。
在過去的半個世紀(jì)中，Cardinal Health公司發(fā)生了華麗的“蛻變”。從一家經(jīng)營困難的地方性食品公司搖身一變，成為藥械流通三巨頭之首。
1、70年代：瞅準(zhǔn)時機，Cardinal從食品批發(fā)走向醫(yī)藥批發(fā)
Cardinal成立于1971年，當(dāng)時該公司叫做Cardinal Foods，是一家美國中西部的食品批發(fā)商。慘淡經(jīng)營到1978年，公司老板Robert D. Walter意識到Cardinal已經(jīng)很難在迅速整合的食品批發(fā)領(lǐng)域生存。而與此同時，仍比較分散的藥品批發(fā)領(lǐng)域吸引了Walter的關(guān)注。
1979年，Cardinal通過收購Bailey Drug，開啟了進(jìn)入藥品批發(fā)領(lǐng)域的旅程，進(jìn)而改名Cardinal Distribution，從此以后專注藥械流通行業(yè)。
2、80-90年代：橫向擴張，藥械流通行業(yè)寡頭逐漸形成
1983年，Cardinal在納斯達(dá)克上市通過IPO融資，公司開啟了一系列收購，進(jìn)行了迅速的外延擴張。從1984-1994年，Cardinal收購了12家醫(yī)藥批發(fā)公司。Cardinal在每次收購之后，被收購的公司會被迅速融入公司的業(yè)務(wù)體系，被收購公司的名字則會被抹去。
1984-1994年Cardinal 收購的12家醫(yī)藥批發(fā)公司
（資料來源：Tuck School of Business at Dartmouth）
到上世紀(jì)90年代中，經(jīng)過20年左右的兼并重組，美國醫(yī)藥流通領(lǐng)域的寡頭逐漸形成，當(dāng)時有四家醫(yī)藥流通企業(yè)占據(jù)了約75%的市場份額，分別是Cardinal， McKesson，Bergen Brunswig 和AmeriSource，2001年，Bergen Brunswig和AmeriSource合并成為AmerisourceBergen，此后形成醫(yī)藥流通三大家。
3、90年代至今：縱向擴張，藥械流通上下游整合
Medicine Shoppe公司標(biāo)志
（圖片來源：Medicine Shoppe官網(wǎng)）
1995年，Cardinal開始第一筆非醫(yī)藥批發(fā)類的收購：收購了美國最大的特許藥店之一Medicine Shoppe（Medicine Shoppe主要經(jīng)營處方藥，同時以提供健康檢查、護(hù)理中心等獨特服務(wù)聞名）。該事件對于Cardinal有著里程碑的意義：標(biāo)志著Cardinal發(fā)展策略的轉(zhuǎn)變，從之前的專注于藥品批發(fā)這一領(lǐng)域，開始了上下游鏈條的延伸。而僅在1995-1998年這3年之間，Cardinal在非醫(yī)藥批發(fā)類的收購就有7家。
1995-1998年Cardinal收購的非藥品批發(fā)領(lǐng)域公司
（資料來源：Tuck School of Business at Dartmouth）
經(jīng)過了近40年的深耕細(xì)作，Cardinal從一家小小的食品批發(fā)商變?yōu)榱巳缃竦尼t(yī)療健康的龍頭公司。與此同時，美國醫(yī)藥流通行業(yè)的寡頭格局進(jìn)一步加劇，前三大巨頭的市場份額已經(jīng)上升至90%。Cardinal的發(fā)展壯大，不僅是由于其與時俱進(jìn)的經(jīng)營戰(zhàn)略，也是順應(yīng)了美國醫(yī)藥流通行業(yè)整合的大趨勢。
二、龍困淺灘：Cardinal在中國緣何遭遇“水土不服”？
如今的美國醫(yī)藥流通已經(jīng)發(fā)展成寡頭壟斷的時代，而我國的醫(yī)藥流通企業(yè)的現(xiàn)狀和美國上世紀(jì)七十年底的情況非常相似，一定程度上還處于散、亂、小的格局之中。面對廣闊的市場，Cardinal health憑借在美國縱橫天下的產(chǎn)業(yè)整合經(jīng)驗，在中國再創(chuàng)佳績理應(yīng)不是難事。
然而，Cardinal health在適應(yīng)中國市場時卻遇到了前所未有的困難：
一是集中招標(biāo)采購和差價率管制。從2000年以來，中國公立醫(yī)院藥品采購實行了集中招標(biāo)采購和差價率管制（順價加價15%、零差率）這兩項政策。在公立醫(yī)院的藥品采購價被有關(guān)部門事先確定的情況下，藥品生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)向醫(yī)院銷售藥品時就無法開展公開的價格競爭，不得不開展隱性交易的競爭，否則就會被淘汰。
此外，零差率禁止醫(yī)院獲利，倒逼藥品生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)不得不通過地下隱性交易的方式進(jìn)行利益輸送、獲取交易機會。在藥品集中招標(biāo)采購和零差率的共同作用下，藥品生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)要想把藥品銷售給公立醫(yī)院，只有“高定價、大回扣”這一條路可走。而恰恰由于價格是“行政主導(dǎo)”確定的，因此“高定價、大回扣”的競爭策略在中國是相對安全的。
但是，這并不意味著國外在華藥企可以毫無顧忌地在中國開展“高定價、大回扣”，因為這種做法違反美國《海外反腐敗法》，法律風(fēng)險極大，遲早要受到制裁（輝瑞、禮來、惠氏等知名藥企都曾因在中國賄賂醫(yī)生而遭到美國司法部的指控、處罰）。
二是國資背景企業(yè)占主導(dǎo)地位。在中國，國資背景企業(yè)在醫(yī)藥商業(yè)市場占絕對主導(dǎo)地位，全國排名前三的醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)均為國資背景（國控、華潤、上藥）；一些地方性醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)龍頭同樣有國資背景（如南京醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、重慶醫(yī)藥、柳州醫(yī)藥、人民同泰等）。
三是地方保護(hù)主義。藥品流通領(lǐng)域中的地方保護(hù)主義嚴(yán)重影響了流通市場集中度和流通效率的提高。藥品流通領(lǐng)域中地方保護(hù)的一個主要表現(xiàn)是在集中招標(biāo)采購中對配送企業(yè)地域進(jìn)行限制。
四是兩票制政策。兩票制政策是指銷售到公立醫(yī)院的藥品只能開兩次發(fā)票——分別位于：生產(chǎn)企業(yè)銷售給流通企業(yè)和流通企業(yè)銷售給醫(yī)院這兩個環(huán)節(jié)。
Cardinal最為優(yōu)勢的業(yè)務(wù)與絕大部分利潤的來源就是進(jìn)口藥代理，在實施“兩票制”之前，Cardinal通過“低開模式”（藥品從出廠到醫(yī)院需要開三票甚至四票，用于回扣的現(xiàn)金由藥品流通環(huán)節(jié)洗出來），把風(fēng)險轉(zhuǎn)移到二級或三級代理商，使自己經(jīng)得起美國司法部的調(diào)查。
但是，“兩票制”使得“低開模式”無法操作，逼迫Cardinal必須采用“高開模式”（藥品從出廠到醫(yī)院只需兩票甚至一票，用于回扣的現(xiàn)金只能由生產(chǎn)企業(yè)洗出來），盡管這種方法安全并符合中國政策，但成本非常高。而且如此巨大的金額，很難通過美國司法部和中國稅務(wù)部的審查。
在重重困難下，Cardinal Health最終不得不以5.57億美元的價格將其在華分銷業(yè)務(wù)出售給了上海醫(yī)藥。強龍難壓地頭蛇，在國際上呼風(fēng)喚雨的巨頭，來到中國卻進(jìn)退維谷，也是令人唏噓。
三、另辟蹊徑：嘉德諾在中國的轉(zhuǎn)型和機遇
雖然藥械流通業(yè)務(wù)在中國進(jìn)展不盡人意，但是，好在藥械流通業(yè)務(wù)并不是Cardinal Health的全部。2010-2015年，Cardinal共完成6次大并購，包括收購藥品分銷商The Harvard Drug Group；收購Metro Medical Supply Inc.的特藥分銷業(yè)務(wù)；與醫(yī)療產(chǎn)品和服務(wù)提供商Henry Schein達(dá)成合作協(xié)議，擴大產(chǎn)品組合，將業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴展至包括心臟醫(yī)療器械、手術(shù)用品、專業(yè)藥品等。
2015年10月，Cardinal Health斥資19.44 億美元完成了對康蒂思公司（Cordis，原美國強生公司旗下）的收購。Cordis是全球領(lǐng)先的介入血管技術(shù)開發(fā)商和制造商，致力于為心臟與外周血管提供全面的解決方案。提供的診斷及介入產(chǎn)品包括診斷和介入導(dǎo)管、球囊、自膨脹式支架、導(dǎo)絲和血管閉合裝置等高質(zhì)量產(chǎn)品。加入Cardinal后，Cordis豐富的創(chuàng)新經(jīng)驗以及Cardinal專業(yè)的業(yè)務(wù)和運營能力將發(fā)揮出互補效應(yīng)，成為心臟與外周血管領(lǐng)域不可小覷的力量。
另外，2017年Cardinal Health完成對美敦力 (Medtronic) 旗下患者護(hù)理、深靜脈血栓和營養(yǎng)缺乏業(yè)務(wù)的收購，交易總價為61億美元。Cardinal Health對收購進(jìn)行了組合融資，包括45億美元新的無擔(dān)保優(yōu)先債券、自有現(xiàn)金和根據(jù)現(xiàn)有信貸協(xié)議獲得貸款。
在過去幾年中，Cardinal Health通過一系列戰(zhàn)略舉措，擴大了其在中國的發(fā)展。通過對旗下康蒂思（Cordis）業(yè)務(wù)的持續(xù)投資，使其在心血管領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了良好的業(yè)務(wù)增長。繼2018年剝離中國分銷業(yè)務(wù)后，Cardinal Health于2019年初在中國完成了對美敦力患者康復(fù)業(yè)務(wù)的整合，實現(xiàn)了醫(yī)療產(chǎn)品組合的多元化和深度化。
康蒂思(Cordis)公司冠脈介入產(chǎn)品
（圖片來源：康蒂思官網(wǎng)）
Cardinal Health還進(jìn)一步開啟和中國本土公司的融合。2017年3月，廣東博邁醫(yī)療（BrosMed Medical）在第十五屆中國介入心臟病學(xué)大會上與嘉德諾共同宣布雙方達(dá)成了戰(zhàn)略合作協(xié)議。博邁醫(yī)療授權(quán)康蒂思（Cordis）在中國獨家經(jīng)銷博邁醫(yī)療品牌下的PTCA球囊導(dǎo)管系列產(chǎn)品。這一戰(zhàn)略協(xié)議將充分利用康蒂思的專業(yè)知識和完善的營銷網(wǎng)絡(luò)，推動博邁醫(yī)療旗下兩款PTCA球囊導(dǎo)管產(chǎn)品在中國市場的快速拓展，在中國心血管介入領(lǐng)域投下了一枚重磅炸彈。
BrosMed Medical公司標(biāo)志
（圖片來源：BrosMed Medical官網(wǎng)）
Cardinal health亞太區(qū)總裁Patric Holt在接受《E藥經(jīng)理人》采訪時表示，不會放松產(chǎn)品創(chuàng)新。但他對“創(chuàng)新”的理解更多樣，比如將國際上的創(chuàng)新產(chǎn)品帶到中國，以及加大在商業(yè)模式創(chuàng)新、注重開發(fā)更多的解決方案。分別與本土企業(yè)和國際企業(yè)合作就是出于這樣的考量，目的都是為了擴大產(chǎn)品覆蓋面，滿足不同醫(yī)生的需求。總結(jié)：
國際藥品和醫(yī)療器械的巨頭中，不乏來到中國出現(xiàn)不適應(yīng)的例子，Cardinal health就是其中之一。過去的半個世紀(jì)，Cardinal health在美國醫(yī)藥流通領(lǐng)域呼風(fēng)喚雨、縱橫捭闔，來到中國卻龍困淺灘、進(jìn)退維谷，其中辛酸不足為外人道。
然而，窮則變，變則通，通則久。Cardinal health從食品轉(zhuǎn)戰(zhàn)藥械，從橫向收購到縱向擴張的經(jīng)歷，就體現(xiàn)了其發(fā)展轉(zhuǎn)型的基因。而在中國，從“康德樂”到“嘉德諾”，以“變”應(yīng)對風(fēng)云變幻的市場和趨勢，更是凸顯了一個商業(yè)巨頭的高超生存智慧和強大生命力。
來源：思宇醫(yī)械觀察
