發(fā)布日期：2017-12-01
11月30日，南京新百在披露重組預(yù)案中表示，擬向三胞集團(tuán)非公開發(fā)行股份購(gòu)買世鼎香港100%的股權(quán)，交易作價(jià)59.68億元，并募集配資不超25.5億。
預(yù)案顯示，配套資金擬用于前列腺癌治療藥物Provenge在中國(guó)上市項(xiàng)目、Provenge在早期前列腺癌的應(yīng)用項(xiàng)目、抗原PA2024國(guó)產(chǎn)化項(xiàng)目三個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)運(yùn)營(yíng)及支付本次交易的中介費(fèi)用。
世鼎香港主要經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)為美國(guó)生物醫(yī)療公司Dendreon的全部股權(quán)，生物醫(yī)藥公司Dendreon是世鼎香港間接全資擁有的公司，前身是Dendreon Corporation，成立于1992年，創(chuàng)始人是斯坦福大學(xué)的兩位免疫學(xué)家Sam Strober博士和Edgar G.Engleman博士。
預(yù)案顯示，經(jīng)初步預(yù)估，以2017年9月30日為預(yù)估基準(zhǔn)日，世鼎香港100%股東權(quán)益的預(yù)估值為60.44億元，相較世鼎香港未經(jīng)審計(jì)的賬面凈資產(chǎn)56.50億元增值3.95億元，預(yù)估增值率為6.98%。
世鼎香港的主營(yíng)業(yè)務(wù)是眼睛就腫瘤細(xì)胞免疫治療，其研發(fā)的腫瘤細(xì)胞免疫治療產(chǎn)品Provenge于2010年通過FDA批準(zhǔn)，適應(yīng)癥為mCRPC（轉(zhuǎn)移去勢(shì)抵抗型前列腺癌）。
迄今為止，Provenge僅在美國(guó)和歐盟獲批，目前的全部業(yè)務(wù)收入均來自美國(guó)境內(nèi)前列腺癌證患者的篩查和治療，雖然世鼎香港同時(shí)進(jìn)行腫瘤細(xì)胞免疫療法在其他腫瘤治療方面的研發(fā)，但在可以預(yù)見的未來數(shù)年時(shí)期，世鼎香港仍將主要通過擴(kuò)大Provenge產(chǎn)品的銷售實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的提高。
隨著對(duì)前列腺癌癥發(fā)展階段的細(xì)化和治療選擇的增多，醫(yī)生逐漸根據(jù)患者情況推薦適用的療法，Provenge是目前已上市的唯一一種前列腺癌免疫療法成為NCCN指南的一線推薦治療方案，適用于早期無癥狀或輕微癥狀的mCPRC患者。
但是，倘若Provenge產(chǎn)品銷售出現(xiàn)不利因素，則世鼎香港主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展將面臨風(fēng)險(xiǎn)。
在治療mCPRC的領(lǐng)域仍有多個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性藥品可供醫(yī)生選擇，包括強(qiáng)生公司研發(fā)的激素類藥物阿比特龍（Zytiga）以及安斯泰來和輝瑞聯(lián)合研發(fā)的恩雜魯胺（Xtandi）分別于2011年和2012年上市，拜耳研發(fā)的放療用藥二氯化鐳注射劑（Xofigo）于2013年上市。此外，生物制藥公司Sotio A.S和Advantagene，Inc正在開發(fā)與Provenge相似的細(xì)胞免疫療法。與Provenge相比，部分競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能作為跨國(guó)制藥企業(yè)在腫瘤治療領(lǐng)域的重點(diǎn)布局，擁有更多研發(fā)、生產(chǎn)、藥物推廣、銷售渠道等資源，Provenge的競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品可能擁有更好的接受度和生存獲益，因此世鼎香港面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的風(fēng)險(xiǎn)。
與阿比特龍（Zytiga）、恩雜魯胺（Xtandi）等小分子激素類藥物相比，作為細(xì)胞免疫療法的Provenge其制備過程更加復(fù)雜，對(duì)生產(chǎn)環(huán)境、生產(chǎn)工藝、供應(yīng)鏈等各方面均有較高的要求。其生產(chǎn)過程涉及患者的血液采集及細(xì)胞分離，并且產(chǎn)品從制備完成開始僅有18個(gè)小時(shí)的有效期。
截至目前未發(fā)現(xiàn)Dendreon公司因產(chǎn)品質(zhì)量問題出現(xiàn)患者起訴或者產(chǎn)品召回等不良事件，但是一旦Provenge產(chǎn)品出現(xiàn)質(zhì)量問題，則會(huì)影響醫(yī)生和患者對(duì)世鼎香港產(chǎn)品甚至是整個(gè)免疫療法的信任，從而對(duì)世鼎香港聲譽(yù)造成嚴(yán)重不利影響。為此，世鼎香港需要積極按照FDA監(jiān)管要求和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，努力加強(qiáng)從血液采集到成品注回全流程的質(zhì)量控制，將經(jīng)營(yíng)管理不善導(dǎo)致聲譽(yù)受損的風(fēng)險(xiǎn)降至最低。
南京新百創(chuàng)建于1952年，于1993年正式上市，法定代表人為楊懷珍。2011年，南京新百17%的股份被三胞集團(tuán)收購(gòu)，三胞集團(tuán)成為南京新百第一大股東，袁亞非成為其實(shí)際控制人。近年來，南京新百確立了“現(xiàn)代商業(yè)+醫(yī)療養(yǎng)老”雙主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，2016年年報(bào)顯示，目前南京新百商業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，醫(yī)療養(yǎng)老版塊處于布局階段，目前初具雛形，其他經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)、物業(yè)租賃等。
南京新百通過外延式并購(gòu)及參與投資設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金等多種方式，在醫(yī)療養(yǎng)老領(lǐng)域構(gòu)建出全健康管理體系。公司參與投資生物醫(yī)療、醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，收購(gòu)新加坡康盛人生20%股權(quán)，安康通、三胞國(guó)際、齊魯干細(xì)胞重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目獲證監(jiān)會(huì)審核通過，并于2017年2月完成重大資產(chǎn)重組資產(chǎn)交割，實(shí)質(zhì)性推進(jìn)“現(xiàn)代商業(yè)+醫(yī)療養(yǎng)老”的雙主發(fā)展戰(zhàn)略。
同時(shí)在此次的預(yù)案中還表示，通過本次交易，南京新百鞏固了在醫(yī)療養(yǎng)老領(lǐng)域的投資經(jīng)驗(yàn)及資源儲(chǔ)備，同時(shí)增強(qiáng)了南京新百的可持續(xù)發(fā)展能力。交易后，南京新百將擁有國(guó)際領(lǐng)先的腫瘤細(xì)胞免疫產(chǎn)品，公司有望打造一個(gè)廣闊的細(xì)胞治療平臺(tái)，鞏固公司在醫(yī)療養(yǎng)老領(lǐng)域的發(fā)展。
來源：億歐
