發(fā)布日期：2017-11-17
簽約儀式現(xiàn)場
2017年，中國藥品流通行業(yè)的跨境并購案終于塵埃落定。
11月15日，上海醫(yī)藥發(fā)出公告，其下屬全資子公司Century Global與康德樂集團簽署協(xié)議，以現(xiàn)金收購旗下全資子公司康德樂馬來西亞100%的股權(quán)。
據(jù)《公告》顯示，本次交易的基本價格為12億美元。交割時，該價格將剔除股東貸款金額及負債，并考慮當時的現(xiàn)金余額，及運營資金的調(diào)整。最終收購價格預計約為5.57億美元(按最新美元兌人民幣匯率，約為36.92億人民幣)。
交易完成后，上海醫(yī)藥通過收購通過康德樂馬來西亞間接擁有其于香港及中國境內(nèi)設(shè)立的全部中國業(yè)務實體(以下簡稱“康德樂（中國）”)。
相比于此前業(yè)界盛傳的12億—15億美金的收購價格，實際收購的5.57億美金僅是原報價的1/2。業(yè)界普遍認為，這一次上海醫(yī)藥真的是買值了！
上海醫(yī)藥集團董事長周軍表示，在中國醫(yī)藥行業(yè)綜合改革的背景下，上海醫(yī)藥戰(zhàn)略性收購康德樂（中國）業(yè)務將有助于我們進一步強化藥品流通領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，加快推進向現(xiàn)代健康服務轉(zhuǎn)型升級的發(fā)展戰(zhàn)略。我們還將通過分銷和零售業(yè)務的強化，有效拉動制藥業(yè)務的快速發(fā)展，切實參與和服務好國家健康中國戰(zhàn)略的落地。
分析人士指出，縱觀整個醫(yī)藥流通行業(yè)，國藥控股、華潤醫(yī)藥、上海醫(yī)藥排在前三強，按2016年財報顯示，三大流通巨頭在2016年的年營業(yè)額均已超過千億。在流通市場布局方面，國藥控股在分銷網(wǎng)絡已覆蓋至中國31個省市，而華潤醫(yī)藥則也覆蓋了27個省、直轄市及自治區(qū)。
無論在營業(yè)收入還是營銷渠道上，上海醫(yī)藥目前距離國藥控股、華潤醫(yī)藥還有一定差距。不過，分析人士指出，此次上藥通過資本收購排名第八的康德樂（中國），旨在進一步鞏固其市場地位，謀求全國布局、擴張版圖，伺機趕超國藥與華潤，成為真正的行業(yè)龍頭。
商業(yè)版圖再擴
上海醫(yī)藥行銷網(wǎng)絡覆蓋28省
在中國醫(yī)療改革不斷深化的宏觀背景下，醫(yī)藥商業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度正在加速提升，能否把握行業(yè)格局的變化，對于每一家商業(yè)公司來說都至關(guān)重要。
康德樂（中國）于1993年進入上海市場提供進口藥的分銷管理服務，網(wǎng)絡伸至322個城市，醫(yī)院直銷服務11個省市、11000多家醫(yī)療機構(gòu)，28家藥房遍及22個主要城市。
2017年6月，商務部印發(fā)《2016年藥品流通行業(yè)運行統(tǒng)計分析報告》顯示，康德樂股份(香港)有限公司以254億(2540280萬)的營收，位列2016年批發(fā)企業(yè)百強第八名。
周軍表示，中國醫(yī)藥市場已充分融入國際市場，上海醫(yī)藥與康德樂集團的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系在行業(yè)深度整合的當今開創(chuàng)了強強聯(lián)手的佳話，雙方優(yōu)勢互補、資源共享的出發(fā)點也符合商業(yè)本質(zhì)。
事實上，在此次收購之后，上海醫(yī)藥分銷網(wǎng)絡覆蓋的廣度與深度將得到極大的提升，一方面強化了在上海、北京、浙江等核心區(qū)域的網(wǎng)絡深度，加強市場終端滲透，從而鞏固包括華東在內(nèi)的重點市場的競爭優(yōu)勢，另一方面拓展了天津、重慶、貴州等尚未覆蓋的空白區(qū)域，使公司分銷網(wǎng)絡擴展到 24 個省份，加速了到 2020 年覆蓋全國 28 個省份的發(fā)展步伐。
另外，上海醫(yī)藥在華東、華北地區(qū)擁有40余家DTP藥房，康德樂（中國）在22個城市擁有 30 家 DTP 藥房，本次收購將形成品牌統(tǒng)一、運營一體、服務卓越的中國第一大 DTP專業(yè)品牌連鎖藥房，從而成為國際制藥商新特藥進入中國市場的首選合作伙伴。
業(yè)內(nèi)普遍認為，上海集團能夠成功競購康得樂的中國區(qū)業(yè)務，將顯著提升上海醫(yī)藥在中國醫(yī)藥流通行業(yè)的產(chǎn)業(yè)地位，在全國進口產(chǎn)品代理、專業(yè)第三方醫(yī)藥物流、DTP專業(yè)藥房、醫(yī)療器械分銷等多個關(guān)鍵細分領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，實現(xiàn)可觀的協(xié)同效應。
流通整合提速
萬家流通企業(yè)面臨倒閉
據(jù)路透社報道，上海醫(yī)藥收購康德樂（中國）的價格至少縮水5億美金！
此前，在收購康德樂的首輪競價中，華潤醫(yī)藥、國藥控股和上海醫(yī)藥三大巨頭都參與競標。但更令人意外的是，在第二輪的投標“買家”中，僅剩上海醫(yī)藥一家公司。
為什么上海醫(yī)藥能夠最終勝出？從全國藥品流通格局來看，國藥與華潤都已經(jīng)實現(xiàn)了全國的網(wǎng)絡布局，即使收購了康德樂也只是“錦上添花”，但對于上海醫(yī)藥來說，倘若收購成功則意味著在體量上迅速超過華潤。
從政策層面來看，“兩票制”在全國陸續(xù)落地，全國性流通企業(yè)的并購行動已經(jīng)開始。2017年2月，國務院醫(yī)改辦會同國家衛(wèi)計委等8部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于在公立醫(yī)療機構(gòu)藥品采購中推行“兩票制”的實施意見(試行)》，同時《“十三五”深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃》、《全國藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》等政策也陸續(xù)發(fā)布。
按照規(guī)劃，要培育超過5000億元規(guī)模的醫(yī)藥流通企業(yè)。未來要形成3家年銷售額超過1000億元的全國性大型藥品流通企業(yè)和25家年銷售額超過100億元的區(qū)域性藥品流通企業(yè)。
與此同時，“兩票制”新政在藥品流通領(lǐng)域的威力逐漸顯現(xiàn)。不少在醫(yī)藥流通行業(yè)環(huán)節(jié)上的中小批發(fā)商面臨倒閉或轉(zhuǎn)型。健識君統(tǒng)計，目前國內(nèi)醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)主營業(yè)務收入前十強多為上市公司，他們借助資本渠道，呈現(xiàn)出強者恒強的局面。
這前十強分別是：中國醫(yī)藥集團總公司、華潤醫(yī)藥商業(yè)集團有限公司、上海醫(yī)藥集團股份有限公司、九州通醫(yī)藥集團股份有限公司、廣州醫(yī)藥有限公司、南京醫(yī)藥股份有限公司、中國醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股份有限公司、康德樂股份(香港)有限公司、華東醫(yī)藥股份有限公司、安徽華源醫(yī)藥股份有限公司。
依照此前規(guī)劃，到2020年，全國排名前100的醫(yī)藥商業(yè)公司要占市場90%的份額。這意味著，全國1.3萬家醫(yī)藥商業(yè)公司中，剩下的絕大部分將倒閉或被兼并。
在這一背景下，上海醫(yī)藥很清楚只能通過并購，才能保持在流通行業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢。分析人士指出，目前國內(nèi)藥品流通行業(yè)的環(huán)境正在向歐美發(fā)達國家看齊，逐步壓縮中間環(huán)節(jié)，提高行業(yè)集中度。
據(jù)健識君了解，美國前三大批發(fā)商占據(jù)全國藥品市場份額90%以上，全國藥品流通企業(yè)只有70家左右，各州藥品分銷配送商數(shù)量最多的不過14 家，有8個州僅1個批發(fā)分銷商。
而在澳大利亞，藥品報銷目錄(PBS)的藥品全部由3個大企業(yè)和3個小企業(yè)完成，經(jīng)營額占全國銷售總額的95%以上。
（原標題：36.92億！上海醫(yī)藥“五折”買下康德樂（中國））來源：健識局（微信號 jianshiju01）
