發(fā)布日期:2017-08-25
2017年初,當觀察家預(yù)測今年生物公司IPO情況時認為今年的IPO應(yīng)該是比較平穩(wěn),不會出現(xiàn)驚艷的事件,也不會出現(xiàn)2014年那樣繁榮的景象,整體上可以與2016年IPO行情平穩(wěn)對接,并繼續(xù)延續(xù)2016年的行情。
下圖總結(jié)了由生物科技市場獨立研究員Brad Lonca提供的數(shù)據(jù),該組數(shù)據(jù)總結(jié)了最近完成IPO的公司在過去幾個月股價表現(xiàn)。通過對比發(fā)現(xiàn),年初的預(yù)測大體上是正確的,只是偏保守,一些公司在上市之前已經(jīng)具有相當有潛力的研發(fā)、生產(chǎn)線,這些存量可以持續(xù)推動公司成長,或者幫助股東創(chuàng)造更高的價值。
上表總結(jié)了22家IPO公司的股價數(shù)據(jù),其中16家呈現(xiàn)增長,6家表現(xiàn)下滑,增長超過50%的公司包括萬春醫(yī)藥、Akcea、Biohaven、Dova,下滑最嚴重的企業(yè)有Ovid、ObsEva、Zymeworks。
下滑最多的企業(yè):
萬春藥業(yè)以92%的股指增長率位列第1名,萬春于今年初在納斯達克全球市場上市。公司表示,本次上市的主要目的是為在研產(chǎn)品Plinabulin(普那布林)募集臨床3期經(jīng)費,普那布林作為二線化療藥物結(jié)合多烯紫杉醇用以治療晚期或轉(zhuǎn)移性非小細胞肺癌患者,普那布林對腫瘤具有雙重影響,既可選擇性攻擊腫瘤血管導(dǎo)致出血性腫瘤壞死而不影響正常的血管,又可誘導(dǎo)腫瘤細胞凋亡。
中國企業(yè)選擇在美國上市已經(jīng)是一件很普通的事情了,分析原因如下:
國內(nèi)上市的審批條件相對苛刻,比如對贏利的要求,股東人數(shù)的要求,在審批上會消耗過多的時間,倘若IPO公司所從事的領(lǐng)域競爭性很強,那么留給企業(yè)用于籌集資金的時間其實不多。
對于技術(shù)性很強的企業(yè)而言,在IPO前不一定盈利,這樣的公司很可能在產(chǎn)品成型后才會盈利,美國市場對這種科技公司的運營周期有較深刻的理解,也得益于相應(yīng)的政策支持。
從中國企業(yè)在美股的IPO情況,包括2016年的百濟神州(BeiGene)以及更早的新浪、網(wǎng)易、搜狐等技術(shù)型企業(yè)的表現(xiàn)可以看出,中國確實存在一大批具有國際實力的技術(shù)公司,其技術(shù)和運營能力得到了發(fā)達資本市場的認可,只是在國內(nèi)沒能找到很好的發(fā)育土壤。
技術(shù)轉(zhuǎn)化為實際生產(chǎn)力并不只依靠技術(shù)本身,還需要大量的基礎(chǔ)設(shè)施支撐,就如同中國的物流業(yè)務(wù)世界第一,部分得益于中國遍及全國的發(fā)達高速公路和鐵路,同理,資本基礎(chǔ)設(shè)施也很重要,科技類公司依然需要大量的政策、環(huán)境、法律基礎(chǔ)作為滋養(yǎng)其生長的溫床。
來源: 藥渡