發(fā)布日期：2017-06-21
醫(yī)療是一個(gè)相對(duì)傳統(tǒng)與穩(wěn)健發(fā)展的行業(yè)，診所和醫(yī)院由于投資回報(bào)長(zhǎng)，退出方式狹窄，初始投入成本大，組織管理難度高，以及品牌初創(chuàng)獲客不容易，所以一直以來(lái)是風(fēng)險(xiǎn)投資涉足相對(duì)少的領(lǐng)域，以莆田系為核心的民營(yíng)醫(yī)療也是在市場(chǎng)中搏殺活下來(lái)的。
由于這些年風(fēng)投在移動(dòng)醫(yī)療，精準(zhǔn)醫(yī)療，智慧醫(yī)療+AI的布局中，一個(gè)個(gè)吸引眼球的概念此起彼伏，但整個(gè)行業(yè)也沒(méi)有給風(fēng)投賺到錢(qián)，部分成功退出的案例只有寥寥數(shù)個(gè)。
于是前些年開(kāi)始，很多受傷的風(fēng)投機(jī)構(gòu)的邏輯從一個(gè)極端走向另一個(gè)極端，所謂要投資鋼筋水泥，只投資看得見(jiàn)摸得著的實(shí)體機(jī)構(gòu)，投資有收入和現(xiàn)金流的傳統(tǒng)領(lǐng)域。于是，批量投資催熟的民營(yíng)醫(yī)院和診所，如雨后春筍一般涌現(xiàn)。
大部分風(fēng)險(xiǎn)投資人如“刻舟求劍”般，終將面臨重創(chuàng)
到處鼓吹認(rèn)為看懂醫(yī)療重資產(chǎn)模式，容易連鎖化，有現(xiàn)金流，把握了投資經(jīng)驗(yàn)的大部分風(fēng)險(xiǎn)投資人事實(shí)上正如“刻舟求劍”的楚國(guó)人，面臨重創(chuàng)已成定局！
宏觀(guān)數(shù)據(jù)不用提，行業(yè)內(nèi)集中詢(xún)問(wèn)了不少民營(yíng)醫(yī)院和診所，虧損面接近60%。即使很多醫(yī)院當(dāng)期現(xiàn)金流平衡，或者略有盈余，很多只是苦苦維持，即使號(hào)稱(chēng)有盈利的，但如果把初置成本，裝修維護(hù)以及醫(yī)療器械的攤銷(xiāo)折舊都算上，還剩多少毛利？同時(shí)醫(yī)院和診所的規(guī)模擴(kuò)張性和復(fù)制性有那么強(qiáng)嗎？
現(xiàn)在熱得發(fā)燙的醫(yī)院和診所建設(shè)馬上將會(huì)迎來(lái)冷靜期：
第一，其用來(lái)做投資回報(bào)的現(xiàn)金流推演模型，一定會(huì)強(qiáng)調(diào)連鎖化經(jīng)營(yíng)，但是實(shí)體醫(yī)療規(guī)?；臄U(kuò)張非常不容易，而且擴(kuò)張速度通常比較慢。
第二、如何提高單個(gè)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的“坪效”，不斷提高收入并降低成本，也是核心問(wèn)題。
所以從實(shí)際運(yùn)營(yíng)來(lái)看，由于醫(yī)院診所初創(chuàng)時(shí)獲客有非常長(zhǎng)的“爬坡期”，提高單店收入也需要很多努力，卻相對(duì)容易到天花板。因?yàn)檫@是比較傳統(tǒng)的生意，與開(kāi)個(gè)廠(chǎng)，做個(gè)連鎖店從商業(yè)本質(zhì)來(lái)說(shuō)并無(wú)不同（少扯一些情懷的東西），用現(xiàn)金流模型是容易測(cè)算的，并不像互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，醫(yī)藥電商或者技術(shù)驅(qū)動(dòng)的醫(yī)療行業(yè)，有規(guī)模化收入和大規(guī)模降低邊際成本的可能性，而醫(yī)院與診所的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)成本會(huì)成一定比例關(guān)系，這是標(biāo)準(zhǔn)的傳統(tǒng)生意，就像國(guó)內(nèi)其他如傳統(tǒng)制造，零售還是餐飲行業(yè)，大面積虧損，毛利率超低仍是一個(gè)相當(dāng)普遍的現(xiàn)象。
醫(yī)療資源并不缺，“無(wú)人學(xué)醫(yī)”是危言聳聽(tīng)！
那么從國(guó)家層面來(lái)看，我們的醫(yī)療資源到底夠不夠呢？
可以很負(fù)責(zé)任的說(shuō)，總量還是夠的。并不是像很多危言聳聽(tīng)的媒體所描述的“無(wú)人學(xué)醫(yī)”，而是大多數(shù)醫(yī)學(xué)畢業(yè)生和規(guī)培醫(yī)生找不到工作，很多人去考碩士博士其實(shí)是被迫的。
不要說(shuō)大城市三甲醫(yī)院，就是普通城市的二級(jí)、三級(jí)醫(yī)院的醫(yī)生招聘，都要求都要求碩士博士，很多大專(zhuān)本科，即使完成規(guī)培，考了執(zhí)照也很難找到合適的工作。進(jìn)三甲醫(yī)院即使每月幾千塊，也得托人，也得百里挑一是很平常的事。而每年畢業(yè)超百萬(wàn)醫(yī)學(xué)生，只有幾十萬(wàn)從醫(yī)，根本原因是不需要這么多醫(yī)生。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，美國(guó)有3億多人口，醫(yī)生數(shù)據(jù)是100萬(wàn)。我們是13億人口，有300萬(wàn)醫(yī)生，還不算助理醫(yī)師，傳統(tǒng)師承中醫(yī)、蒙醫(yī)、藏醫(yī)、村醫(yī)等加起來(lái)100多萬(wàn)。其實(shí)比例也差不多，但我們的看病和醫(yī)療效率大幅度遠(yuǎn)超美國(guó)，所以整體上醫(yī)療資源是夠的。只是大批基層醫(yī)療，二三線(xiàn)城市的醫(yī)療資源大量閑置，出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)化的失衡和大城市公立醫(yī)院虹吸和壟斷。
第一，國(guó)家強(qiáng)制推行三級(jí)分診制度，將由基層、社區(qū)、縣醫(yī)院為主體開(kāi)始大量承接這些基礎(chǔ)服務(wù)。
事實(shí)上，由于醫(yī)藥分開(kāi)，大幅提高醫(yī)師服務(wù)費(fèi)和三級(jí)分診，大病不出縣等政策，大批特大城市的公立醫(yī)院的門(mén)診流量，特別是中高級(jí)醫(yī)生的門(mén)診流量持續(xù)下滑，顯然即使和從前一樣，他們也是有能力提供更多醫(yī)療服務(wù)量給社會(huì)的，如果真需要釋放的話(huà)，所以醫(yī)療供應(yīng)量并沒(méi)有絕對(duì)不足。
第二、由此看出， 很多醫(yī)院診所搶奪的是“中間份額”，即中產(chǎn)階級(jí)與消費(fèi)升級(jí)的增量。
很多連鎖診所或醫(yī)院開(kāi)第一家時(shí)，收益不錯(cuò)。例如婦產(chǎn)科，在數(shù)年前剛開(kāi)始比較火爆，有很多創(chuàng)新理念，高端設(shè)備，貼心服務(wù)，生個(gè)孩子可以收到7萬(wàn)元的平均客單價(jià)。很多機(jī)構(gòu)以此為模型，認(rèn)為持續(xù)開(kāi)連鎖，繼續(xù)擴(kuò)張仍然可以達(dá)到這個(gè)客單價(jià)和獲客數(shù)量，這就是上文提到的典型“刻舟求劍”思維。
現(xiàn)在后果顯現(xiàn)，在全國(guó)各地瘋狂擴(kuò)張，認(rèn)為有利可圖的婦產(chǎn)科醫(yī)療機(jī)構(gòu)，只有相對(duì)少數(shù)可以維持價(jià)格，在市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)時(shí)候，很多高端婦產(chǎn)科醫(yī)院生個(gè)孩子只能收2-4萬(wàn)不等的客單價(jià)?？蛦蝺r(jià)大幅度下降，毛利率下降的幅度就更大了。
沒(méi)有考慮動(dòng)態(tài)市場(chǎng)博弈變化，擴(kuò)張后的客單并沒(méi)有達(dá)到之前設(shè)定的價(jià)格，甚至自己多布點(diǎn)也加劇了競(jìng)爭(zhēng)。很多連鎖小診所一開(kāi)始參照和睦家定價(jià)，和睦家定800，我們定300-500，開(kāi)一家還可以，隨著繼續(xù)規(guī)模化擴(kuò)張的時(shí)候會(huì)觸碰到很多邊界，尤其面臨公立醫(yī)院的低成本優(yōu)勢(shì)，更優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療資源以及社區(qū)診所等的擠壓，開(kāi)得越多將越達(dá)不到初始所設(shè)想的價(jià)格體系。
還有一個(gè)動(dòng)態(tài)變化原因，就是公立醫(yī)院醫(yī)事服務(wù)費(fèi)大幅上升后，通過(guò)價(jià)格杠桿把一大批有事沒(méi)事蜂擁看專(zhuān)家的患者擠壓出去了，排隊(duì)就不那么擁擠，隨之而來(lái)連鎖反應(yīng)。
舉個(gè)例子，很多專(zhuān)家醫(yī)生經(jīng)常容易過(guò)高估計(jì)自己的市場(chǎng)價(jià)值和進(jìn)行簡(jiǎn)單推算，他們認(rèn)為外面的黃牛號(hào)賣(mài)到300-500，所以我的價(jià)值被嚴(yán)重低估了，好像我出去行醫(yī)就會(huì)怎么怎么樣。實(shí)際上，黃牛價(jià)格高正是因?yàn)閲?guó)家用行政管制的方式制定普適性低價(jià)格。
原來(lái)20塊的專(zhuān)家門(mén)診費(fèi)吸引了大批普通病人，這種擁擠和排隊(duì)自然促成了少數(shù)不想排隊(duì)或者通過(guò)特權(quán)插隊(duì)患者的市場(chǎng)化抬價(jià)行為，才推高了黃牛的價(jià)格，也就是說(shuō)，正是因?yàn)橛写笈蛢r(jià)的掛號(hào)費(fèi)才會(huì)有黃牛的高價(jià)。
當(dāng)把醫(yī)院把掛號(hào)價(jià)格提高到50-100，200甚至更高的時(shí)候，很多專(zhuān)家號(hào)都開(kāi)始掛不滿(mǎn)了，黃牛號(hào)的價(jià)格也越來(lái)越低，甚至比曾經(jīng)專(zhuān)家號(hào)只有20塊的時(shí)候價(jià)格還要低。
這是由供求關(guān)系決定的，不僅很多醫(yī)生錯(cuò)誤高估自己，很多診所也是一樣，他們認(rèn)為服務(wù)比公立醫(yī)院好，還不用排隊(duì)擁擠，所以收這個(gè)價(jià)格，實(shí)際上整個(gè)醫(yī)療市場(chǎng)不斷發(fā)生各種動(dòng)態(tài)變化，診所的服務(wù)和價(jià)格也不那么有競(jìng)爭(zhēng)力了。
第三，成本劇烈上升
1、誰(shuí)也沒(méi)有想到，過(guò)去3-5年間，房?jī)r(jià)至少上升了2-3倍，有的地區(qū)更多。同樣地價(jià)租金都在持續(xù)高漲中，很多不是自有物業(yè)的，在一段時(shí)間內(nèi)可能面臨違約和大幅提價(jià)的危險(xiǎn)，房租就是一個(gè)大坑。
2、人力成本居高不下，出現(xiàn)擁擠爭(zhēng)搶后，現(xiàn)在獲得較好醫(yī)生資源的價(jià)格是越來(lái)越高。
3、由于公立醫(yī)院普遍開(kāi)始進(jìn)行特需服務(wù)，醫(yī)事服務(wù)費(fèi)大幅提價(jià)之后，抑制了很多普通醫(yī)療消費(fèi)，醫(yī)療環(huán)境大為改善，把相對(duì)高端人群繼續(xù)虹吸過(guò)去。這樣導(dǎo)致民營(yíng)醫(yī)院和診所的獲客成本與難度越來(lái)越大，不論來(lái)自公立系統(tǒng)還是市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)，壓制了民營(yíng)醫(yī)院和民營(yíng)診所醫(yī)療價(jià)格提升的空間，多年前門(mén)診費(fèi)是300，現(xiàn)在還是300，但是綜合成本都大幅提高了。
打著醫(yī)生合伙人或者風(fēng)投入股型的診所或醫(yī)院只能注冊(cè)為營(yíng)利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)，面臨的高稅收和嚴(yán)監(jiān)管。很多人想從后端供應(yīng)鏈切入，從檢驗(yàn)、影像檢查、藥品器械獲利，但是從兩票制到營(yíng)改增，取消藥品加成，大型檢查、檢驗(yàn)的降價(jià)，讓這些機(jī)構(gòu)從后端大幅獲利的幻想破滅。
即使這樣，仍然后前赴后繼的人往里投入，但有些的確是有優(yōu)勢(shì)的，比如地產(chǎn)商，他的房租便宜，資金成本更低更長(zhǎng)線(xiàn)，還可以為其地產(chǎn)配套。比如保險(xiǎn)公司有大量客源，資金成本低。正因如此，批量的診所和醫(yī)院將陷入之前的循環(huán)，坪效越來(lái)越低，繼續(xù)營(yíng)業(yè)只是虧更少，也看不到未來(lái)持續(xù)擴(kuò)張的可能，不少默默沉沒(méi)沉入海……
每個(gè)行業(yè)過(guò)剩都會(huì)出現(xiàn)很多問(wèn)題，特別是無(wú)法順向提價(jià)，甚至還要低價(jià)促銷(xiāo)，惡性循環(huán)，宏觀(guān)來(lái)看，以門(mén)診為例，去年中國(guó)有77億次門(mén)診，其中有40億次門(mén)診就是續(xù)方，顯然續(xù)方占了門(mén)診量的一半。即使再高價(jià)值的診所服務(wù)，那么診療之后顯然就是續(xù)方，而續(xù)方顯然是標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)，無(wú)太多技術(shù)含量，也不必危言聳聽(tīng)。
整個(gè)社會(huì)顯然會(huì)向低成本方向流動(dòng)，也并不是有錢(qián)人就會(huì)浪費(fèi)錢(qián)，有時(shí)恰恰相反。大批高價(jià)診所的復(fù)診率是快速下降的。很多復(fù)診配藥會(huì)去社區(qū)、醫(yī)藥電商、藥店等地方，很少人每次掛幾百塊錢(qián)號(hào)就為配幾盒藥，因此診所獲客的成本還會(huì)繼續(xù)上升。即使把復(fù)診費(fèi)用下降，也是一樣。
最后，投資診所和醫(yī)院特別是基礎(chǔ)醫(yī)療，根本談不上好生意。上市只有個(gè)位數(shù)，退出通道主要是并購(gòu)，或者不斷賺錢(qián)之后分紅，但是這根本不足以滿(mǎn)足風(fēng)投資本的回報(bào)率。而很多投資人言必稱(chēng)美國(guó)怎么樣，事實(shí)上，美國(guó)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)近幾年虧損面大幅上升，頭部的多家也利潤(rùn)減少，包括安德森，凱瑟琳，克利夫蘭和梅奧也是如此。
超級(jí)重資產(chǎn)根本沒(méi)法轉(zhuǎn)型，也沒(méi)辦法退出。一窩蜂的這批風(fēng)投機(jī)構(gòu)將被現(xiàn)實(shí)湊得滿(mǎn)地找牙。
來(lái)源：珍立拍
