發(fā)布日期：2017-03-06
2017年2月24日，健康險服務公司易雍宣布完成數千萬元A輪融資，由元璟資本領投，海爾資本跟投。這也成為元璟資本在2017年縱深布局醫(yī)療健康的第一個案例。
元璟資本成立于2015年8月，在其投資組合中，已囊括了ofo共享單車、在行分答、開始眾籌、探探、Rokid、宋小菜、每日優(yōu)鮮、fiil耳機、造作等明星項目。
元璟資本合伙人田敏
目前，數字醫(yī)療健康領域由元璟資本合伙人田敏負責，其2017年1月正式宣布履新，此前她曾任GGV副總裁。近日，田敏接受了投中網專訪，闡釋了元璟資本對于醫(yī)療投資領域的看法及投資策略。
以TPA保險服務為醫(yī)療投資奠基
成立于2013年的易雍健康信息咨詢有限公司，是一家專業(yè)從事保險公司第三方服務管理（TPA）的公司——它既不是保險公司，也不是醫(yī)療服務機構，而是對醫(yī)療保險產品提供理賠管理、產品設計和支持服務的獨立組織。
據悉，此次獲得融資的易雍，具備以下兩方面優(yōu)勢：第一，它將健康險的核心理算系統(tǒng)引人國內，對對其進行了長達兩年多的本土化的迭代研發(fā)和深度改造，并利用該系統(tǒng)進行了20多萬人的實例應用。如今，在該“核心理算系統(tǒng)”的幫助下，易雍不僅擁有了自動化理算核賠能力；還可以基于全明細字段數據，采集及實時更新醫(yī)藥知識數據庫，從而實現精準控費以及依托大數據分析，進行保險產品的創(chuàng)新及研發(fā)。第二，在產品及支付端，易雍首創(chuàng)了服務型醫(yī)療健康險的模式：一方面，它聯合法國再保險公司，推出了中華聯合財產保險股份有限公司的“世紀精英個人醫(yī)療保險”和利安人壽保險股份有限公司的“暢享人生醫(yī)療保險”；另一方面，它首次啟動“惠民直付網絡計劃”，與南通市第一人民醫(yī)院、鹽城市第三人民醫(yī)院、張家港市中醫(yī)院等醫(yī)院進行深度合作——用戶在合作醫(yī)院就診后，無需現場支付費用，憑借易雍直付卡簽字即可離開，費用由易雍與醫(yī)院直接結算。
易雍董事長兼創(chuàng)始人鄭勇透露，計劃在2017年內，將“惠民直付網絡醫(yī)院”擴展到20家，此后，還將考慮擴展到河南省，浙江省，四川省等多地。同時，除了直付服務以外，易雍的服務型健康險還將專屬的支付通道、保險轉診服務等納入自己的“服務計劃”。
談及本次元璟資本投資易雍的原因，田敏表示，在美國，服務驅動型的保險已成主流；但在中國，“我們認為這條路剛剛開始，掌握專業(yè)化運營的醫(yī)療健康險服務的公司，未來將具有非常大的前景”。此外，易雍的保險數據也為元璟資本所看好，“如果它真的能夠成為醫(yī)療商業(yè)險的領軍企業(yè)，其產生的大量患者診療數據對于未來的醫(yī)療領域科研以及醫(yī)療控費有很大的意義。”
除了投資回報價值以外，公司潛在還有更高的醫(yī)療資源價值。田敏以美國Multiplan公司為例，她告訴投中網記者，易雍的對標對象，是美國的Multiplan公司。Multiplan是美國資本市場的熱門標的，在過去10年時間中被各大PE機構“買來買去”，2016年時估值已達75億美元。Multiplan從未上市，但它手上有大量數據，能幫助投資機構在醫(yī)療周邊領域判斷哪些藥好賣、哪個器械正在有用等等信息。圍繞Multiplan去布局醫(yī)療投資，能看到很多別人可能看不到的東西。“當它可以更好地介入到（醫(yī)療）整個流程中時，我們會有很多預見性。”田敏補充道。
5大趨勢 搶占商業(yè)健康保險先機
近兩年，中國的醫(yī)療健康險規(guī)模每年呈50%的增長；在2016年，整個醫(yī)療健康險的保費向萬億級再進一步。漸漸的，一些瓶頸性問題開始凸顯：中國的惡性疾病發(fā)病不斷攀升，保險公司該如何運營產品、設計產品，從而獲得較好利潤？被保險人看病時，尚需承擔提前支付現金的負擔，且后續(xù)理賠時間長、理賠過程不透明，理賠體驗能否改善？商業(yè)保險與中國醫(yī)院的接觸才剛剛開始，在未來，商業(yè)保險將如何影響醫(yī)院、醫(yī)患關系？
田敏結合元璟資本近期完成的全球商業(yè)保險發(fā)展路徑研究，對未來可能會指引中國商業(yè)保險發(fā)展的趨勢進行了闡釋。
第一個趨勢，保險從“后報銷型”變成服務型。很多國家的健康保險剛剛發(fā)展時，和中國一樣，先開放醫(yī)療資源看病，然后病人拿單據去審核和報銷。但保險機構缺乏對醫(yī)療機構的掌控，使得醫(yī)療成本不斷高起，結果成本轉移到保險公司身上，保險公司就會虧損。慢慢地大家摸索出道路，從“后報銷型”變成服務型。所謂的服務型，就像易雍聯合線下的醫(yī)療機構，去做被保險人的管理和服務。實際上，現在很多美國的保險公司已經深入參與到整個產業(yè)鏈當中去了，甚至是深度介入到新藥和新器械的上市環(huán)節(jié)。
第二個趨勢，健康險公司從充分競爭變成幾家寡頭壟斷的局面。以美國為例，美國目前有8—9家健康險的專業(yè)運營的公司，占到全國90%以上的市場份額。英國健康險市場90%以上市場份額掌握在8家公司手中，這幾家公司為什么是寡頭壟斷，實際上，醫(yī)療資源的把控呈現了一定的區(qū)域化的特征。
第三個趨勢，整個保險市場是從個人保險慢慢向團體保險集中。美國團體險占到整個市場的90%，因為在政府推動下，企業(yè)一定要為他的員工買補充的商業(yè)保險，而不是基礎險。中國無論是政策還是企業(yè)也有動力在進行這個方向的推動。
第四個趨勢，整個醫(yī)療保險在向著精準化道路演進。目前還是大而統(tǒng)的局面，未來醫(yī)療保險會計算每一個人群，這就對有完善的理賠體系提出要求。
第五個趨勢，保險公司除了售賣保險，也在進行各種各樣的激勵計劃——將疾病保險提到預防和保健的階段。他們聯合社會的各種力量，包括健身機構等，希望被保險人盡量避免疾病，形成針對被保險人的健康激勵計劃。
田敏說：“作為投資人，我們覺得這5點是中國未來也會面對的趨勢。從這5點來說，當我看到易雍團隊時，我認為它是我們目前看到的公司里面，真正順應了這5點發(fā)展趨勢的公司，能夠提前抓住機會進行卡位，所以我們就做了這樣一個投資。”
重點關注三大領域 縱深布局醫(yī)療投資
田敏于2017年1月正式宣布加入元璟資本，此前她在紀源資本工作7年，后任職紀源資本副總裁。她在醫(yī)療方面的主要投資案例包括睿寶兒科、美吉基因、瑞博生物、藥品終端網、翼依科技、紅黃藍幼兒教育、馬瀧齒科、美年大健康等。
田敏告訴投中網記者，在醫(yī)療投資方面，元璟資本將關注三大領域，數字醫(yī)療、醫(yī)療服務和醫(yī)療的高技術領域。
在數字醫(yī)療領域，元璟資本借易雍已落下一子。田敏認為，大數據在未來醫(yī)療領域中具有極大潛力，基于幾個原因：
基于中國的人口基數，中國的醫(yī)療大數據基礎非常好，中國的團隊能夠通過與醫(yī)院合作的方式，獲取大量數據進行機器深度學習和后續(xù)的AI；
由于中國醫(yī)療水平和質量差異巨大，資源分配不均，從數據應用端，此后AI有機會把有經驗的醫(yī)生的案例等形成體系，輸入到基層醫(yī)療，強化基層醫(yī)療并提升能力。
此外，醫(yī)藥領域正在面臨從化學藥向精準靶向藥進行演進的過程中。而靶向藥，需要大數據支撐，“所以我們一定會在大數據領域重點布局。”
至于醫(yī)療服務，田敏告訴投中網記者，隨著相關醫(yī)療政策、分級診療概念的不斷深入，三甲醫(yī)院會逐步把一些非核心部門逐漸剝離出來，讓民營力量承接。所謂非核心部門，就是除了手術室、住院室、藥房和大疾病配套科室以外的科室，如化療、放療等輔助治療的科室，以及兒科、眼科等。而且，醫(yī)療服務的特點是，消費的持續(xù)性很強，患者基數很大。“它對我們意義在于，它可以幫助我們從線下去獲取患者的入口，成為大數據的一個來源。”
而在醫(yī)療的高技術領域。田敏認為，伴隨留學人才的回歸，未來專注于醫(yī)療機器人、手術機器人、手術導航體系的初創(chuàng)公司或將興起。
在尋找醫(yī)療行業(yè)的創(chuàng)業(yè)團隊方面，田敏希望創(chuàng)始人及團隊能夠兼顧醫(yī)療和技術的平衡。她說：“在創(chuàng)始人團隊和核心團隊里，一定要有對醫(yī)療有特別深入認識的人，這樣你才能達到你最終想要切入的核心人群。”像我們現在看到很多醫(yī)療類AI團隊，大多都是技術團隊，盡管目前階段，有些和科研方面的結合還不錯；但未來如果跟臨床結合，技術人員的局限性可能就會顯露出來。“此外，田敏認為，在醫(yī)學領域，技術的領先往往是暫時的，因此”公司的執(zhí)行力特別重要“；加之”中國的醫(yī)院都是比較難啃的骨頭“，因此是否能尋找到在醫(yī)療領域有一定影響力的人，也非常重要。
”不過，投資的時機其實蠻難把握的，“田敏表示：”例如影像，最近我們花了很大的力氣看，所有的國內團隊我們都看過一遍，但我們還沒有投任何一個團隊。“她向投中網記者解釋道，盡管AI在國內外都很熱，離商業(yè)化還又一定距離，但估值已經成為了熱點。”你選擇時點，永遠是選擇估值和你現在的時點相匹配、相對應的關系?，F在AI整體就處于估值虛高、商業(yè)化程度還有待去觀察的一個時間點。“田敏表示，元璟資本在投資大數據、線下醫(yī)療時，同樣關注它們商業(yè)化的基礎及能力，”所以，我們比較看重，從它的基礎業(yè)務產生商業(yè)化價值的時間點“。
來源：投資中國網
